Spagat zwischen Politik und Konjunktur

Die Märkte dürften auch in der neuen Woche sehr volatil bleiben. Zum einen haben wir viel Unsicherheit auf Seiten der Politik, auf der anderen Seite erscheinen auch eine Reihe wichtiger Wirtschaftsdaten.

Politisch wird der Blick unter anderem auf die Ukraine gerichtet sein. Der Waffenstillstand wird weitgehend eingehalten, auch wenn die Töne von beiden Seiten aktuell noch weit von Entspannung entfernt klingen. 

Am Montag trifft sich die Eurogruppe, um über die Schulden Griechenlands zu verhandeln. Die Signale im Vorfeld waren sehr unterschiedlich. Während EU-Kommisionspräsident Junker eher skeptisch war, ist Eurogruppenchef Dijsselbloem recht optimistisch, dass eine Lösung gefunden wird. 

Am Wochenende wurde uns wieder vor Augen geführt, wie gefährdet im Westen die Meinungsfreiheit ist. In Dänemark habe es einen islamistischen Anschlag auf eine Veranstaltung, der sich mit Meinungsfreiheit beschäftigte. Interessanterweise lassen immer ausgerechnet die Leute, welche gern die das verfassungsgemäße Recht Meinungsfreiheit für sich selbst fordern, dieses Recht für Andersdenkende nicht zu. Opfer wurde auch der Karnevalsumzug in Braunschweig, der wegen konkreter Hinweise auf einen islamistischen Anschlag von der Polizei abgesagt wurde. Es ist beängstigend, wie oft in den letzten Wochen in das Recht auf freie Meinungsäußerung eingegriffen wurde, um die allgemeine Sicherheit zu gewährleisten. 

Islamismus ist übrigens nicht unwesentlich das Ergebnis westlichen Großmachtgehabes. Der Islamische Staat, wäre sehr wahrscheinlich ohne den Krieg der USA gegen den Irak nie gegründet worden. Wir ernten nun also das Ergebnis westlichen Größenwahns. Die USA haben übrigens noch nichts gelernt und glauben immer noch, dass die Welt auf ihre Waffen und ihre Werte wartet. Leider macht die deutsche Regierung meist einfach mit. Um so erstaunlicher war, dass die Deutschen gemeinsam mit den Europäern im Falle der Ukraine mal eine eigene Meinung entwickelten. Es wäre für Europa und vor allem für die Menschen in der Ukraine ein großes Glück, wenn der Friedensplan gelingen würde. Vielleicht würden die Europäer sich dann auch schnell wieder zu einem logischen Partner bekennen: Russland. Was sicher ist: Mit Bomben macht man die Welt nicht sicherer. Und wie wir Europäer gerade erleben müssen: Bomben kommen auch immer wieder zurück. Etwas, woran wir in Deutschland aktuell ja gerade wieder schmerzvoll erinnert werden, wenn wir beispielsweise dem 70. Jahrestag der Zerstörung Dresdens gedenken. Wenn man die aktuelle US-Politik sieht, muss man feststellen, dass man da, aber auch in vielen anderen NATO-Ländern besonders im Osten nichts hinzugelernt hat.

Die Börse wird dieses Thema voraussichtlich (noch) nicht bewegen. Hoffen wir, dass dies so bleiben kann. Die USA geben sich gerade alle Mühe, den Nahen Osten weiter zu destabilisieren. 

Die Wirtschafts-Highlights der neuen Woche sind die ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland und die Eurozone am Dienstag, die Arbeitsmarktdaten aus Großbritannien, Das Sitzungsprotokoll der Bank of England sowie das FOMC-Sitzungsprotokoll am Mittwoch, der Philly Fed Herstellungsindex am Donnerstag sowie die Einkaufsmanagerindizes aus Deutschland.

Ich wünsche eine erfolgreiche und hoffentlich friedliche Woche.

Freundlicher Auftakt

Freundliche Vorgaben gibt es für die europäischen Märkte heute. Die asiatischen Märkte zeigten sich mehrheitlich im Plus. Nur in Japan dreht der Nikkei nach dem Allzeithoch vom Vortag ins Minus.

Am Morgen präsentierte Deutschland ein starkes Wirtschaftswachstum im 4. Quartal.

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Im Laufe des gestrigen Tages gab es auch um Griechenland positive Zeichen, dass ein Kompromiss gefunden werden könnte. Auch die Aussicht auf eine Waffenruhe und eine Roadmap für eine friedliche Lösung des Ukraine-Konfliktes sollten die Märkte heute weiter tragen.

Der entspannte Weg zum Reichtum

Die wichtigsten Termine sind heute das BIP aus der Eurozone (11 Uhr) und die Konsumstimmung der Uni Michigan (16 Uhr)

US-Märkte optimistisch – Dax zögert

Heute war dann doch mal umgekehrte Welt. Die US-Indizes präsentierten sich heute optimistischer als die europäischen, bei denen der Dax ein wenig zurückfiel. Dramatisch war das alles aber eher nicht.

Griechenland spielte an den Märkten kaum eine Rolle. Zu unwahrscheinlich ist, dass es bei einer Pleite der Hellenen einen Dominoeffekt geben könnte. Trotzdem schwächelte ausgerechnet der Dax, der sich eigentlich über beeindruckend starke Industrieauftrags-Eingängen hätte freuen sollen. 

Nach den Verlusten gestern konnte sich dagegen der Euro wieder erholen und handelt wieder solide über 1,14. 

In den USA gab es gemischte Daten, die Arbeitsmarktdaten waren recht gut, während die Produktivität enttäuschte. Heute Abend erscheint noch der Quartalsbericht von Twitter, ehe man sich dann auf die Non Farm Payrolls, die morgen Nachmittag erscheinen vorbereiten kann. 

Bei den Rohstoffen konnte heute Öl seine Verlust von gestern ausgleichen, während Gold Gewinne wieder abgab.

Deflationsangst drückt den Euro

Zum Mittag bleibt EUR/USD unter Druck. Die Eurozone musste auf Jahresbasis erstmals einen negativen Verbraucherpreisindex verzeichnen. Auch wenn der Preisverfall vor allem auf die fallenden Energiepreise zurückzuführen sein dürfte (in Deutschland zum Beispiel steigen vor allem Dienstleistungspreise seit einiger Zeit spürbar), wird die Europäische Zentralbank diese Steilvorlage wohl nutzen, um ihre umstrittenen Pläne Staatsanleihen zu kaufen voranzutreiben.

EUR/USD fiel am Vormittag in den Bereich 1,1850 und könnte damit weiteres Potential, zunächst Richung 1,1630 haben. Weitere Liquidität der Notenbanken scheint den Dax immer noch zu beflügeln, der deutsche Leitindex steigt über die Markte von 9.540 Punkten. Allerdings ist nicht sicher, ob zukünftig wirklich noch die Aktienmärkte von den EZB-Milliarden profitieren oder ob die Anleger verstärkt in Staatsanleihen der Peripherie-Staaten der Eurozone investieren. Wenn die EZB diese Papiere auf dem Sekundärmarkt im großen Stil aufkauft, wäre hier eine große Sicherheit bei durchaus passablen Renditen zu erwarten. Also selbst weitere Maßnahmen müssen keine Unterstützung der Aktienmärkte bieten. Fällt der Dax wieder unter 9.540 könnte der Abverkauf bis zunächst 9.300 fortgesetzt werden.

Mit Spannung darf man heute auf die ADP-Daten und das FOMC-Sitzungsprotokoll warten. Vor allem letzteres Ereignis (20 Uhr) könnte dem Makt neue Impulse geben.

Ein wenig erholt zeigt sich nach nächtlicher Talfahrt WTI Crude Oil. Das US-Leichtöl handelt nach einem Tief von knapp 47 $ wieder einen guten Dollar höher. 

Unsicherheit herrscht auch weiter um den Weg der Griechen. Die 10-jährige Staatsanleihe übersprang heute erstmals seit September 2013 wieder die 10 %- Renditemarke. Griechenland dürfte also weiter auf die Hilfe der EU und des IWF angewiesen sein.

Der Tag des FOMC

Der Mittwoch steht im Zeichen des FOMC. Der Geldpolitische Ausschuss der Fed feiert den Abschied von Ben Bernanke. Nein, dazu haben die Mitglieder sicher keine Zeit, denn die Märkte erwarten von der Fed, dass sie die zuletzt ordentlich durchgeschüttelten Märkte wieder beruhigt. Das gelang aber schon am Dienstag, nachdem Notenbanken aus den Schwellenländern eingriffen bzw. ankündigten einzugreifen.


Eurozone-Nordamerika von Berufstouri

Auch die anderen Währungsgebiete werden natürlich unter dem Eindruck des FOMC-Entscheides handeln. Interessant könnte es werden, wenn mittags Mark Carney von der Bank of England redet. Zuletzt gab es die Meldung, dass die Bank of England auch die Zinsen nicht anheben wird, wenn die Arbeitslosenquote demnächst auf 7,0 % fällt. Eventuell könnte ein Niedrigzinsversprechen Cable unter Druck setzen. Wobei eine Dollar-Stärkung ohne hin eine interessante Option im Vorfeld der FOMC-Entscheidung sein dürfte.


Großbritannien-Ozeanien-Asien-Schweiz von Berufstouri

Der Ölpreis konnte dank der Hoffnung einer Entspannung an den Finanzmärkten der Schwellenländer weiter zulegen. Die spannende Frage ist, was nach der FOMC-Sitzung passiert.
Durch die etwas bessere Stimmung kamen Gold und Silber wieder unter Druck. Unter den Aktien wurde Apple richtig abgestraft.


Rohstoffe-Aktien von Berufstouri

Wunden lecken war am Montag angesagt

Am Montag war an den Märkten Wunden lecken angesagt. Wirklich nachhaltige Erholung war aber eher nicht auszumachen. Auch der gute deutsche Geschäftsklima-Index konnte den Dax nur kurz stützen.
Aus den USA gab es schwache Immobiliendaten, die weiteren Druck erzeugten. Erst am Abend gab es dann doch eine leichte Erholung, bei den völlig überverkauften Indizes. EUR/USD Versuchte einen Ausbruch über die 1,37, schaffte dies aber nicht. Am Ende bewegte sich auf Tagesbasis nicht viel. Am Dienstag sorgen einige US-Termine für Impulse.


Marktanalyse: ifo-Geschäftsklimaindex stützt... von Berufstouri

Cable hat sich nach seinem Abverkauf am Freitag wieder erholt. Am Dienstag gibt es das britische BIP.
Japan hat ein Rekord-Handelsdefizit gemeldet. Die Bank of Japan veröffentlichte die Minutes. USD/JPY bremste die Talfahrt.
AUD/USD konnte am Montag leichte Gewinne verbuchen und steht nun am Widerstand 0,8755. In der Nacht zum Dienstag wird das australische Geschäftsvertrauen gemeldet.


Marktanalyse: Japan mit Rekord-Handelsdefizit von Berufstouri

Gold hat den Ausbruch über die 1.268 immer noch nicht nachhaltig geschafft. Ein Rückfall bis 1.210 und noch tiefer ist noch nicht vom Tisch. Crude Oil holte die Abverkäufe in den Aktienmärkten vom Freitag nach.
Bei den Unternehmensnachrichten erfreute Caterpillar mit einer beeindruckenden Bilanz. Vodafone wird vorerst nicht von AT&T übernommen, was die Anleger eher enttäuscht.


Rohstoffe-Aktien von Berufstouri

Ausblick auf den 15. Januar

Viele Impulse benötigte der Dax nicht, um da anzuknüpfen, wo er im letzten Jahr aufhörte. Auch durchwachsene Daten aus den USA konnten den deutschen Leitindex nicht beeindrucken. Am Mittwoch richten sich die Blicke ein weiteres Mal in die USA.



Japan bekommt langsam die Auswirkungen seiner Geldpolitik zu spüren. Importe werden teurer. Stark ist der Konjunkturoptimismus in Neuseeland.



Goldman Sachs rechnet mit einem schwachen Aktienjahr und Google interessiert sich für Rauchmelder.